| Главная | Скандалы и Происшествия | Спорт | Экономика и Финансы | Политика и Общество |
покупайте слабые валютыЕсли крона к июню 2010 года вырастет выше 17,82 цента (просто останется на прежнем уровне 18 центов), покупатели фьючерсов получат доход. (Длинные позиции на валюты с действительно высокой ставкой, как в случае с бразильским реалом, рискованны, потому что в любой момент их может уничтожить девальвация.) Итоговый результат: в долгосрочной перспективе длинные позиции в менее устойчивых валютах оказываются доходными. Исследование профессоров показывает, что инвесторы, которые держат эти валюты, получают доходность, сравнимую со средним ростом индекса S&P 500 при волатильности на 43% ниже. Слабое место такой стратегии: чрезвычайно редкие случаи, описанные профессором экономики Нассимом Талебом, предсказавшим текущий финансовый кризис. Это исключительные, но неизбежные финансовые катастрофы. Когда обрушился Lehman Brothers, запаниковавшие кредиторы потребовали вернуть свои деньги. Хедж-фонды и другие инвесторы, играющие по схеме кэрри-трейда, столкнулись с обрушением высокодоходных валют вроде австралийского доллара, которые были у них на руках. Когда потребовалось выплатить столько кредитов в иенах, эта валюта выросла к доллару за прошлый год на 20%. В результате доходы от многолетних операций кэрри-трейд с долларом и иеной сгорели. Это еще мелочи по сравнению с тем, что случилось в Исландии. Банки этой страны играли по схеме кэрри-трейд — они брали дешевые кредиты в Европе (в евро и фунтах) и выдавали в долг дома под 14% годовых. Финансовый кризис на две трети обесценил исландскую крону по отношению к другим валютам. Банки-заемщики и граждане страны не смогли расплатиться по валютным кредитам, которые они взяли. Протесты вылились на улицы Рейкьявика. Банки были национализированы, правительство пало. |
| Другие опросы |